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    北京咨詢公司

    ■ 撰稿 | 孫  宏 偉

    ■ 編輯 | 睿信咨詢




    前言:2020年4月,國際可再生能源機構(IRENA)最新發布《全球可再生能源展望》報告(Global Renewables Outlook: Energy Transformation 2050),從全球視野前瞻性的展望未來三十年在氣候安全越發緊迫的背景下,如何更加科學合理、可持續的配置社會能源資源結構和要素。其中,關于全球整體能源結構深化調整、根本性調整方面的核心觀點,在很大程度上代表了當代人類社會對于能源發展的共同價值取向。中國面對當今世界多重不確定因素及自身發展客觀要求,應如何更加有效滴從產業升級、高質量發展角度規劃未來的能源電力發展方向及路徑,是具有歷史意義的重要命題。


    一、宏觀層面——整體方向,全球能源結構的深化調整


    1.全球發展視野


    國際可再生能源機構(IRENA)研究顯示,到2050年:1)全球能源相關的CO2排放量將減少70%,年均降幅將達到3.8%;2)可再生能源在總發電結構中的占比達到86%開辟了道路;3)在終端消費側,電能的占比將從當前的20%增加到50%,工業和建筑領域使用電能的比例將翻倍,交通領域將從如今的1%增加到40%;4)由于可再生能源電氣化和可再生能源直接使用的增加,可再生能源在最終總能耗(TFEC)中所占的比例也將顯著上升;終端能源消費中每年需要比現在多實現1000TWh的電能替代(相當于日本全年的發電量),為了滿足這一額外的可再生電力需求,終端消費的電能替代將推動可再生能源電力需求的增長,可再生能源發電的比例必須從目前的26%上升到2030年的57%以及2050年的86%。一系列結構變化其核心導向即“終端能源消費的深度電氣化”。


    2.國內政策導向

    作為“十三五”期間能源電力行業發展基礎性指導性文件,《電力發展“十三五”規劃(2016-2020)》、《能源發展“十三五”規劃》、在總體布局、結構優化、發展動力等方面均為行業整體結構性調整做出了較為清晰的設計。

    對照兩份規劃當中重要指標,尤其是在能源結構調整優化方面的總體要求和具體意見,結合目前的行業數據對比分析,可以看出:第一,總體布局、能源電力產業結構調整優化的大體方向是基本按照規劃落實執行的;第二,受宏觀環境影響及國民經濟產業升級現實條件等方面的影響,部分指標目前完成情況較之規劃內容存在一定差距:

    1)2019年我國非化石能源占比已經接近15%,較“十二五”末期提高了3個百分點,從對于上述規劃的執行以及相關配套政策方面看,國家既定的導向即可再生能源由之前的總量高速度增長向著下一階段在總體結構當中比例占優的方向推進??深A見“十四五”期間非化石能源的占比繼續提升至接近總量的20%左右;

    2)至2020年,除專門的非化石能源生產企業外,非水電可再生能源發電量應達到全部發電量的9%以上;

    3)東、中、西部地區有條件的燃煤電廠需分別在2017年底、2018年底、2020年底前實現超低排放;

    4)至2020年,國內所有火電企業所承擔的非水可再生能源發電量配額需占火電發電量的15%以上,對于沒有完成配額要求的燃煤發電企業,應責令其在規定期限內完成配額要求,如果不完成,將取消該發電企業的發電業務許可證。

    上述政策及執行要求,無疑為下一個五年規劃的起點做出了定義,即“能源結構深化調整元年”。

    二、中觀層面——突破瓶頸,正視制約產業升級的主要矛盾

    第一,我國即有能源結構方面的主要矛盾——結構調整大勢所趨與短期內無法實現根本性的改變。

    《能源發展“十三五”規劃》指出,我國傳統能源產能結構性過剩問題突出。煤炭產能過剩,供求關系嚴重失衡。煤電機組平均利用小時數明顯偏低,并呈現進一步下降趨勢,導致設備利用效率低下、能耗和污染物排放水平大幅增加。這一問題不僅是制約能源結構繼續深入優化調整的主要障礙,更是未來相當時期內需要不斷投入、加以調整的根本性問題。雖不至“積重難返”,但長期以來工業化進程中形成的“重化”特征,已然造就了我國能源供給側以粗放、低能效為主的生產運行模式,且形成了傳統能源在整體結構當中占絕對比重這一現實情況。要在這方面實現突破,只能依靠產業政策、能源規劃等國家層面整體運作舉措共同作用,“十四五”規劃當中勢必在這一關鍵問題上有所著力。

    第二,新能源領域主要矛盾——結構調整決定的總量增加與電網基礎建設及消納能力相對滯后。

    《能源發展“十三五”規劃》明確提及,我國當前可再生能源發展面臨多重瓶頸。諸如可再生能源全額保障性收購政策尚未得到有效落實,電力系統調峰能力不足、調度運行和調峰成本補償機制不健全、難以適應可再生能源大規模并網消納的要求,進而導致部分地區棄風、棄水、棄光嚴重等方面的問題較為突出。此外,鼓勵風電和光伏發電依靠技術進步降低成本、加快分布式發展的機制尚未建立,也進一步造成可再生能源發展模式多樣化受到制約。

    2018年國家發展改革委、國家能源局印發的《清潔能源消納行動計劃(2018-2020年)》中明確2020 年棄光率低于 5%的目標。截至2019年,我國光伏發電總體棄光率達5.9%,看似距離目標僅一步之遙,但在執行過程中由于前述各種技術性、非技術性因素形成的制約效應,是目標達成必須解決的障礙。

    一方面,固有的電網運行模式及基礎建設、相關配套,相較于風電、光伏為代表的分布式發電,天然存在技術瓶頸,需要通過更加科學的調峰機制加以彌補;另一方面,隨著針對新能源市場化運營機制的建立與實施,未來在分布式發電就地消納方面可尋求相關突破。

    解決上述矛盾,突破口在于產業布局的整體調整和轉型升級。我國電力產業在“十三五”期間也正在向這一方向邁進,且將延續至下一階段。

    1)能源結構方面——重點電力國企紛紛入局為代表的結構布局調整繼續深入。近年我國風電、光伏等清潔能源發電發展迅速,早在2012年風力發電量超越核電成為第三大主力電源,截至2019年,國內光伏發電總裝機容量已經突破2億千瓦。新能源迅猛發展的“十三五”期間一個明顯特征是,各大能源電力行業國企、地方基礎建設類及電力類企業紛紛參與其中。



    表:“十三五”期間,主要國資電力企業在新能源領域布局重點項目(部分)

    越發嚴格的相關產業政策要求也是推動這一轉變的重要原因。國家能源局《關于建立可再生能源開發利用目標引導制度的指導意見》明確,到2020年,除專門的非化石能源生產企業外,各發電企業非水電可再生能源發電量應達到全部發電量的9%以上。手中持有一定存量的可再生能源,對于各大電企而言也是重要的戰略舉措和風險機制。

    2)電源建設方面——“十三五”期間最顯著特征即電源端開發建設趨緩,總量已經有所控制?!笆濉敝衅谥两?,國內總發電裝機容量不斷提高,并且一直保持著增長趨勢。 2019年,我國發電裝機累計容量已達20.11億千瓦。但自2016年起,總裝機容量增速呈逐年遞減態勢,2019年同比增速降至5.84%。從供需結構上看,結合當前經濟發展規律等客觀因素,現有發電產能足以支撐社會需求,且有相應的調峰機制建設跟進中,裝機容量的增長幅度在“十四五”期間不會有明顯提升,核心命題轉變為內部結構調整。

    從電源端配置比例及發展要求上看,“十三五”期間也已經初步建立起未來電源建設整體結構調整的契機。2016年國家能源局制訂《關于建立可再生能源開發利用目標引導制度的指導意見》,首次提出對煤電機組的可再生能源配額考核導向,現階段積極持有可再生能源將對配額考核政策形成保障。2019年,全國發電新增裝機容量約1億千萬,其中以風電、光伏為主的新能源電源建設占比達到52%,較之“十三五”初期的不足16%,已經形成了較為明顯的躍升。同期,從發電量結構上看,2016年新能源發電量在當年總發電量占比8.6%,2019年伴隨電網規劃調度升級帶來的消納能力提升、市場化交易增加等有利因素,該項指標提升約一個百分點。

    如前所述,未來相當時期內,電源總裝機量、全社會總發電量等核心指標將呈現窄幅增長局面,與之相同步的是內部結構的持續調整,新能源、清潔能源、非化石能源的占比將漸次提高。

    3)電網建設方面——取代之前的電源端開發建設,成為投資關注的新增長點。參考《電力發展“十三五”規劃》相關指導意見,以西電東送為代表的特高壓輸電、常規輸電網絡建設,以及高壓交流線路建設規模和容量都較之過往同期有大幅增加。從電網基礎建設投資數據看,“十二五”末期開始,電力全行業投資當中,電網投資比重已經超過電源投資,截至“十三五”中期整體趨勢上逐年遞增,其中2016年61.44%、2017年64.8%、2018年66.4%,2019年略微回落至61%。線路、輸變電工程等領域的加大投入,促使電網在消納能力方面有了進一步的提升,同時也為“發電側——輸電側——用電側”的銜接提供了更為有效的保障。

    同時,按照規劃要求大幅降低新能源棄電率,“十三五”中期,僅就國家電網經營范圍內相關數據來看,比例降至3.9%,已經呈現較為明顯改善。全國范圍內至“十三五”末達成95%以上的新能源利用率指標有望實現。

    三、微觀層面——集中初現,新能源行業迎接“全面市場化”

    補貼取消,行業洗牌,這將成為伴隨“十四五”能源電力結構調整、新能源領域市場化改革全周期的主題。2021作為“十四五”開局之年,也必然是新能源行業全面市場化元年。期間,頭部公司經歷“大浪淘沙”,終于掌握了屬于自己的相對牢固的市場份額。隨著技術進步和競爭的日趨激烈,行業整合逐漸加速。本文僅以最具代表性的光伏和風電兩個細分行業為樣本,觀察行業集中度演化情況。

    1.光伏方面

    至2019年,我國光伏產業已然進入更深層次的調整,政策的清晰導向與市場競爭的壓力,聯合推動了產業集中度的提升,產業和社會資源加速向頭部企業聚攏。中國光伏行業協會副理事長兼秘書長王勃華指出,2019年,我國光伏產業發展的一個鮮明特點是產業整合快速推進:競爭力不強的企業加速退出,企業間的合作,尤其是大企業之間、國企之間的合作、國企的進入日漸增多。

    隨著光伏行業集中度和專業化分工趨勢日益明顯,在規模、技術等層面占據優勢,同時在整體供應鏈上形成獨特差異化優勢的企業將更容易立足市場。根據中國光伏行業協會的數據,當前,多晶硅產業集中度正不斷提升。2019年1-10月,前10家萬噸級企業的多晶硅產量占全國總產量的97.2%。硅片方面,下游對硅片品質的要求逐漸提高,電池片方面則形成了越來越多的專業化企業。2019年以來,海潤光伏、興業太陽能、向日葵等數家光伏企業陷入困境,被傳出虧損及退市、債務重組、出售光伏資產等,與之形成鮮明對比的是,隆基、通威、正泰、中環等頭部企業依然保持了較好發展態勢。預計在“十四五”時期,產業整合還將進一步加劇。

    同期另一顯著特征是,各大國企紛紛入局,光伏行業的股權交易密度也超過了以往。除了中廣核、國家電投、三峽資本控股等較早布局光伏的央企,華能集團、水發集團等諸多實力雄厚的國企也開始涉足這一領域。光伏行業成為“國家隊”競逐的賽道之一。背后原因無外乎迫于經濟周期影響,民資自身的資金能力難以為繼,同時國資在產業結構調整過程中恰好需要吸入更多的新能源優質資產。

    展望未來,國內頭部光伏企業生產規模會越來越大,產業競爭將進一步提升;光伏產業整合將持續推進,優勢國企持續強勢進入,部分不具備競爭力的企業將逐步退出市場。

    2.風電方面

    隨著風電產業的快速發展,我國可再生能源補貼壓力越來越大。政策方面,補貼將逐步退出是必然。先于2020年實現風、火電同價。2019年5月20日,國家發展改革委和國家能源局正式公布第一批擬建光伏、風電平價上網項目名單,共計250個平價示范項目,其中包括56個風電平價上網示范項目,裝機規模達4.51GW。這一名單的公布標志著我國風電行業正式邁入平價新時代。此后,安徽、廣東、河南、湖南、遼寧、山東、陜西、四川、黑龍江等多個地方政府陸續發布申報風電平價上網的政策。

    隨后于2019年5月24日,國家發改委發布《關于完善風電上網電價政策的通知》,分別對陸上、海上風電上網電價做出規定。繼而在5月30日,國家能源局發布《關于2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》,進一步加大風電、光伏項目競爭配置力度,并明確項目有關邊界條件。

    隨之而來的,是行業整合的加速。風電整機制造商的市場份額集中趨勢明顯,排名前五的風電整機企業新增裝機市場份額由2013年的54.1%增長到2018年的75%,增長20.9%;排名前十的風電整機企業新增裝機市場份額由2013年的77.8%增長到2018年的90%,增長12.2%。截至2018年底,前十家開發企業累計裝機容量合計超過1.4億千瓦,占比達70%。

    未來,“平價”和“無補貼”的風電項目將成為我國未來新增風電裝機的主力,這對風電行業整體素質提出了更高的要求。對那些可以有效控制成本的龍頭企業來說,這是擴產增量的機會,但對那些靠補貼生存的風電廠商來說,生存空間則會進一步壓縮,風電行業的集中度將進一步增強。

    四、趨勢洞見——能源電力行業“十四五”依然聚焦結構調整、優化配置

    1.“調結構”是核心命題

    放眼“十四五”期間的能源電力產業發展前景,必定要延續上一規劃周期當中關于能源結構優化、電力發展轉型升級等主題,圍繞“持續深入的結構調整”加快推進。其中,電源建設增速放緩,電網在輸配電、售配電、消費終端、綜合服務等方面能源結構持續調整,可再生能源與化石能源比例上繼續優化。進而通過政策引導、資本驅動、技術升級等手段,推動以下三個重要指標的改善與提升:電能在終端能源消費總量當中的比重、清潔能源/可再生能源發電在全口徑電源端當中的比重、清潔能源/可再生能源應用在總體能源消費領域占比。

    2.資本運作是主要增長路徑

    圍繞新能源開發與建設、智慧能源與智能電網規劃與建設、綜合能源服務等業務領域的投資并購、資本運作將在“十四五”期間成為推動產業發展的主要驅動因素之一。僅從今年數據來看,截止4月22日,共有20個省市發布了2020年重點能源項目名單,其中僅光伏開發類項目就有153個,總投資金額超1601.83億元。

    1)國有資本方面,“十三五”中后期在光伏產業領域,華能集團、國家能源集團、同煤集團、京能集團、山東水發、天津國資等,分別以追加巨額資本、全新資本戰略進入。其中在光伏電站開發與建設、光伏生產制造等細分領域均有較大投入。年初中廣核內蒙古建設光伏和風電項目啟動,投資額高達170億元。

    2)民營資本方面,諸如新希望、禾禾能源,以十億量級資本投入光伏加工市場。小型民資也在能源互聯網、區塊鏈技術為基礎,不斷探討電站融資、運維、交易等光伏應用市場新機會。

    3)金融資本方面,銀行信貸資本對光伏投資開發支持力度不斷加大,且伴隨業務模式創新,部分金融租賃企業在光伏電站市場,已經創造了從短期融資到中長期持有的突破。風投也將目光瞄準光伏開發這一具有潛在穩定現金流的固定資產投資領域。伴隨近期新一輪風險資本的進入,光伏產業并購數量、上市企業數量快速增加。圍繞光伏為主的電力資產,開始涌現新的定向投資基金,2019年前三季度,國內光伏電站的累計交易規模約為1600MW,其中投資基金的收購規模為763.90 MW,占比47.39%。另有行業人士表示,存量電力資產將成為電力基礎設施REITs的最大紅利。

    4)產業資本方面,近年來許多A股上市公司都在有針對性增持光伏資產,動輒上億資金投入,以擴充自身資產規模、優化資產結構,甚至起到優化報表的意義。另有實業公司瞄準新能源發展方向,開始利用資本杠桿著手布局。頗具代表性的事件之一是,格力電氣在高瓴資本400億元入主后僅僅幾天,就通過了公司章程修訂,工商信息當中公司的經營范圍修改為:“新增,研發、制造、銷售新能源發電產品、儲能系統及充電樁等”。

    3.“電源+儲能”一體化是核心技術路線

    國際可再生能源機構(IRENA)最新研究報告指出,未來可再生能源占比的不斷提升,對于電網相應瞬間滲透的靈活性方面提出更高的技術要求。電力系統必須實現技術層面的長期和短期儲能解決方案。從國內能源電力結構調整趨勢看,電源端與儲能相結合,是可再生能源得以更大范圍應用的必由路徑。

    《能源發展“十三五”規劃》指出,以智能化為特征的能源生產消費新模式是必然方向。隨著智能電網應用的不斷推廣,與之相匹配的分布式智能電力系統在工業園區、城鎮社區、公用建筑和私人住宅得以應用。智慧能源體系是未來電力終端消費的高級形態。

    另外,基于可再生能源的電能替代,釋放了電能使用和可再生能源發電大幅增長之間的潛在協同效應,電網系統技術方向應超越發電側,結合5G應用場景、工業互聯網、物聯網等信息化環境,在業態及商業模式、技術應用等方面進行更大突破?;陔娋W、協同電網,形成對于既有電網資源和消納能力的有益補充。而隨著配電側的放開,智能微網既可接入配電網運行,也可作為獨立電網運行,相較售電業務更容易粘附用戶,同時也將極大促進分布式發電的發展。

    五、外部機遇——“十四五”期間能源電力行業“跨賽道”發展

    面對電力產業環境的變化,行業機會將出現在以下方面:第一,向上游電源端發力,聚焦發展新能源開發建設與運營;第二,下探產業鏈下游細分領域發展機遇,拓展售電、節能環保等涉電新業務;第三,在儲能、智能電網建設、小微網改造與運營等方面提供綜合能源服務。通過創新性資本引入、多元合作等靈活方式,開發新業態、擴展新業務新模式新領域,從能源技術路線、產業鏈環節、市場區域、資產經營模式四個維度拓展業務空間。

    1)儲能方面,間歇性的可再生能源電力并網的技術瓶頸尚未從根本上解決,因此固定儲能端的建設成為了重要的突破口。對于電網調峰、協同及促進電網加大對于可再生能源的消納具有非常重要的意義和作用。

    2)預計2020年及未來,隨著光伏為主的新能源發電在各領域應用的逐步深入,以下幾個領域的關注度也將逐步提高:

    第一,新能源+制氫。實現了清潔能源生產清潔能源,能有效解決新能源發電消納問題,實現兩種新能源之間的有效應用,且在我國能源安全和能源結構調整方面具有戰略意義。

    第二,新能源+5G通信。當前5G技術的應用普及急需突破基站缺口巨大這一短期內的直接障礙,且單體基站自身能耗巨大,持續穩定的供電系統是基站運行的重要保障。分布式新能源發電系統可成為5G基礎建設配套設施。

    第三,新能源+建筑。隨著近零能耗、零能耗等更高節能水平綠色建筑逐步應用和普及,以高效、智能化的光伏發電系統作為建筑能源形式的“光電建筑”,將成為越來越多光伏企業差異化發展的契機。目前,已有多省市規劃建設基于光伏應用的建筑樓宇、公路及交通設施。

    3)伴隨著新基建相關政策的引導及產業布局,其中與智慧能源、智能電網直接相關的領域將在“十四五”期間成為電網基礎建設的有力引導及驅動因素。以智能電網建設為代表的新基建細分領域,將在電力調度、管理方面發揮重要作用?;?G環境下的的用電側的大數據管理,能夠更加即時、準確的反饋消費終端的電力使用情況,在此基礎上反向進一步優化發電側生產調度及產能配置與運行,對電網端起到有益的補充和協同作用。從“小微網的智能化建設”到“智能微網”的進一步推廣應用,與智能化改造后的公網進行高效并聯,彼此互補,更大程度上優化電網運行的“削峰填谷”。

    綜上,“十四五”期間的能源電力領域將繼續在政策帶動下,沿著能源結構優化調整的道路深入探索。以此為出發點,以“資本+技術”雙引擎為主要發展動力,為產業升級、高質量發展提供有效的動能與保障,進一步促進我國社會在工業化后期乃至后工業化進程中實現平穩有序的經濟增長。
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